近日，安徽碳鑫科技公司年产20万吨EVA项目（标段一，包括乙醇脱水制乙烯、醋酸乙烯及全厂公辅设施）、年产18万吨碳酸乙烯酯项目（包括环氧乙烷、碳酸乙烯脂、CO2净化及配套公辅设施）初步设计合同签约仪式在北京石油化工工程公司举行。
行情高位助推企业业绩
EVA行情持续高位也助推了企业业绩。
上市公司中，东方盛虹拥有EVA年产能30万吨，其中光伏级产能超20万吨，约占全球光伏级EVA产量28%。今年一季度，东方盛虹实现营收137.73 亿元，环比增长10.56%，实现归母净利润6.88亿元，环比上升9.66%；
荣盛石化拥有EVA年产能30万吨，一季度实现营收686.01亿元，环比上升43.92%；实现归母净利润31.16亿元，环比上升15.33%。
联泓新科7月22日晚间发布2022年半年度业绩报告，公司上半年实现营业收入39.38亿元，同比增长2.93%，归属于上市公司股东的净利润约4.57亿元，基本每股收益0.34元。受益于下游光伏需求旺盛，联泓新科EVA装置改造后达到预期效果，二季度公司盈利创历史新高，净利润达到3.49亿元。
供需仍处于紧平衡状态
EVA树脂是一种通用高分子聚合物，伴随着国内产业结构调整，EVA行业呈现差异化发展。发泡鞋材、薄膜属于EVA树脂的传统应用领域，需求接近饱和，消费占比有所萎缩。与此同时，随着中国光伏产业、预涂膜技术和无卤阻燃电缆的发展，太阳能电池、涂覆、电线电缆已成为EVA树脂的重要应用领域，需求稳步增长。
目前国内仅有联泓新科、东方盛虹、荣盛石化等少数几家企业能够生产光伏级EVA树脂。
展望未来，供给端新产能释放周期较长，高端光伏料占比较低，进口依存度仍然较高；需求端受光伏终端装机增加、产业链产能扩张、胶膜克重提升等多因素驱动。高品质EVA光伏料持续稀缺，供需紧平衡格局不改，行业高景气有望延续。
随着传统能源价格的持续走高，全球光伏产业将加速发展。而EVA树脂具有供给放量节奏慢的特点。虽然2021年底多家EVA树脂产能投放，但供需矛盾仍在，2022—2023年产能增速总体放缓而需求增速持续提升，但由于我国EVA需求量，尤其是光伏料需求增长，且较多依赖进口，因此进口替代空间大，国内EVA开工率将稳步上行，供给仍将处于紧平衡状态。预计2022年EVA将持续景气，价格价差维持高位。
ICIS供需数据库显示，2022年9—12月将有50万吨新产能投产，详见表1。未来2年EVA树脂仍供应紧张。此外原料醋酸乙烯供需格局良性改善，价格持续上行，对EVA树脂成本有强支撑。预计未来两年EVA仍将保持高价。
表1 2022年中国EVA新产能
图片来源：ICIS
光伏级EVA供给偏紧
2022年国产EVA粒子产能快速增长，年底产能预计达到51.1万吨，光伏料生产企业主要为斯尔邦、联泓和宁波台塑。2023年光伏EVA树脂需求有望超过100万吨！
01 海内外投产节奏存差异，国产替代空间大
国内大炼化扩产加速，据中国化信·咨询数据显示，2021年国内新投产4套EVA装置，新增产能80万吨/年，总产能达177.2万吨/年，产能扩张率82%。中国台湾及海外EVA供给稳定，现有产能规划相对较少。目前海外预计仅有韩国乐天的30万吨/年产能将2022年投产。国内EVA进口依存度近几年均在60%以上，2021年在国内扩产情况下进口依存度依然达到53%。未来进口依存度预计将持续下降，国内EVA产商有望凭借成本及保供优势进一步打开发展空间。
02 新增光伏级EVA实现稳产周期较长，供给紧张有望支撑高景气
2022年光伏料增量主要来自浙石化及LG装置，且考虑到光伏料投产周期较长，从施工至下游厂商试用预计需4年，预计光伏EVA供给仍偏紧。
据金联创了解，7月份，光伏料需求或对EVA市场行情走势支撑有限,市场或将继续下跌为主。光伏组件上游原料硅料价格疯涨已超预期，光伏组件厂利润急剧压缩，小规模工厂利润微薄甚至已出现负利，采购积极性不高，消化库存为主。而作为光伏组件另一个上游原料EVA光伏料虽已降价，但下游工厂采购谨慎，观望气氛浓厚。
到2024年底， EVA光伏料可达到90%的自给率。在此之前EVA光伏料很难明显回落，2024年之后估计会明显回落。
业内人士表示，当前，光伏需求旺盛，短期内国内缺少新增产能支撑如进口继续偏紧，后续EVA价格难跌。当前国内企业正在积极完成技术消化和工艺沉淀，预计在“十四五”期间，高端EVA产品仍有较大缺口。
市场乐观派观点，8月EVA市场或将止跌反弹，8月份国内有检修计划的多晶硅企业仍有5家，但同期扩产产能释放增量大于检修影响量，国内产量环比有所增加，预计8月份国内多晶硅供应短缺情况将有所缓解，因在欧洲新能源呈高速增长态势以及国内大型电站项目开展的推动下，光伏组件需求较好，带动EVA市场价格止跌反弹；
市场悲观派观点，“四季度硅料新产能释放，明年硅料没有产能瓶颈了，而前期硅料价格何时能回落是未知，假如组件成本压力持续增长，采购将放缓，EVA作为光伏产业链中重要的上游原料不可避免受影响，EVA石化企业或将转产其他牌号缓解光伏库存累积压力，EVA市场上行阻力较大。具体EVA市场走势需密切关注光伏需求、EVA终端其他种类需求支撑及宏观政策等因素影响。
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