受多重因素影响，今年以来石油、天然气等能源价格被大幅推高，众多国际能源公司因此赚得盆满钵满。最新财报显示，全球五大石油巨头埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔和英国石油公司今年二季度的利润总和达到约510亿美元（约合人民币3400亿元），创下历史纪录。

壳牌公司最新公布的财报显示，二季度调整后的净利润为114.7亿美元，超过了此前分析师平均估计的112.2亿美元，并且高于今年一季度的91.3亿美元的净利润。这使得壳牌不但在第二季度打破了公司的净利润纪录，并且已经连续两个季度创造了打破纪录的利润，趋势非常强劲。

除了壳牌之外，其他几个能源巨头的财报成绩单也非常亮眼，而分析师在接受CNBC采访时认为，这样的趋势还会在今年下半年持续。

分析报道认为，全球油气产业的自由现金流，也就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，将在今年年底达到8340亿美元的规模，比去年增长了70%之多。

这将使得全球能源巨头们大幅度削减负债规模，同时宣布大规模股票回购计划，进一步利好股价的展望。

业内人士将第二季度称为行业井喷时刻，路透社更将能源巨头们称为“现金机器”。然而，行业中也有人发出了警告的声音。

首先是全球经济衰退的不确定性。美国第二季度GDP环比下降0.9%，在理论上陷入技术性衰退。如果全球经济步入衰退，那么能源面临着需求下调，对石油公司来说将是一个打击。此外，石油巨头们目前还面临来自外界舆论压力和政府的潜在税务。

英国在5月宣布对石油和天然气生产商征收25%的暴利税。此外，保加利亚、意大利、匈牙利等国家都对能源行业征收了暴利税。在美国，国会中已经有议员提出草案，希望对年营收超过10亿美元的油气公司的高盈利加征21%的税率，目前草案并未通过，但也不排除接下来的政策变化。

50多家化工上市公司预喜！赛道是关键

近日，中国石油发布上半年业绩预告，预计上半年实现归属于本公司股东的净利润同比增加265亿元-320亿元，同比增长50%-60%。中石油表示，将发展新能源新材料作为推动绿色低碳转型发展的新动能，加快新能源业务发展，到2025年新能源开发利用总量达到2350万吨标煤，产能占比达到7%。

而在此前，“三桶油”之一的中海油也发布上半年业绩预增公告，2022年中期预计归母净利润为705亿元至725亿元，较去年同期增加372亿元至392亿元，同比增加112%到118%。相较于全线崩盘且赔的血亏的石油化工企业而言，油企的业绩暴红显然有些“不合时宜”。但在上半年结束且大家都在做业绩盘点之时，与众不同逆势而上的企业却并不是个例，且这些业绩预喜几近翻倍的企业都有一个共同点，就是与“万亿赛道”搭上了边。

据不完全统计，当前A股市场共有1766家上市公司发布半年度业绩预告，其中745家业绩预喜，占比约42.19%。净利润下限超过1亿元的上市公司有549家，超过5亿元的上市公司有210家，超过10亿元的上市公司有120家，超过50亿元的上市公司有21家，中国石油、中国海油、中远海控、中国神华、贵州茅台、陕西煤业等11家上市公司预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润下限超过100亿元。

分行业来看，业绩预告预喜率前五的行业分别是煤炭（82%）、有色金属（76%）、基础化工（63%）、家用电器（63%）、石油石化（63%），机械设备、电子、新能源、化工、生物医药等行业表现突出，业绩持续高增长。化工行业50多家上市公司业绩预增，覆盖了农化、磷化等多个细分领域。

部分化工上市公司将业绩翻番归功于主要业务的产销两旺，深挖这些企业的主营业务可知，盈利的企业多集中在光伏、新能源以及衍生产品的产业链，也就是“碳中和”万亿赛道中的多个细分领域。从一级行业绝对增速来看，光伏、新能源汽车、特高压、医药医疗和储能景气度靠前，新兴产业链呈现出“强者恒强”的特性。得益于行业持续的高景气度，光伏及新能源产业链上中下游相关企业业绩均表现抢眼。

工信部日前发布的光伏产业运行数据显示，多晶硅环节，上半年全国产量约36.5万吨，同比增长53.4%；硅片环节，上半年全国产量约152.8GW，同比增长45.5%；电池环节，上半年全国晶硅电池产量约135.5GW，同比增长46.6%；组件环节，上半年全国晶硅组件产量约123.6GW，同比增长54.1%。光伏产业链上的多家化工企业出现业绩同比增加的情况。

“硅料茅”通威股份预计2022年1-6月业绩预增，归属净利润约120亿元至125亿元，同比上升304.62%至321.48%，扣非净利润约120亿元至125亿元，同比上升300.73%至317.42%。

三氯氢硅龙头三孚股份预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为39,600.00万元到42,500.00万元，与上年同期相比，将增加24,814.49万元到27,714.49万元，同比增加167.83%到187.44%。

新能源汽车方面，6月份产销创历史新高，分别完成59万辆和59.6万辆，同比增长均达130%，其中纯电动汽车产销量同比均增长达120%。同时从半年数据来看，2022年1-6月，新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍。新能源产业链上的多家化工企业出现业绩同比增加的情况。

磷化工龙头川金诺2022年中报业绩预喜，预计实现归母净利润为1.73亿元-2.13亿元，同比增长344%-447%；预计实现扣非归属净利润为1.7亿元-2.1亿元，同比增长357%-464%。

六氟磷酸锂龙头多氟多发布史上最强中期业绩预告，预计实现归母净利润为13-15亿元，同比增长322.17%-387.12%。

万亿赛道持续火爆！产品最高上涨134%

无论是光伏还是新能源产量与的高速增长，都意味着相关企业的生意会被拉动，与此同时，产业链上的化工品也会出现供不应求的错配态势，产品报价水涨船高。

例如光伏产业链上的多晶硅、硅片、三氯氢硅、工业硅、氟化工等，以及新能源汽车产业链方面的锂矿、锂盐，中游正极材料，磷酸铁锂、氢氧化锂、碳酸锂等，包括这些产品衍生产业链方面的石化、煤化等大宗化工原料等，在上半年均出现了大比例的增长。其中丁二烯、氢氧化锂等价格翻倍，氢氧化锂吨价上涨超25万，碳酸锂吨价上涨近20万，这也与上市公司业绩预喜形成了完美呼应。

丁二烯6月底报价10446.67元/吨，较年初价格上涨5995.24元/吨，涨幅134.68%；

氢氧化锂6月底报价473333.34元/吨，较年初价格上涨256666.67元/吨，涨幅118.46%；

硫磺6月底报价3653.33元/吨，较年初价格上涨1626.66元/吨，涨幅80.26%；

碳酸锂6月底报价459000元/吨，较年初价格上涨193000元/吨，涨幅72.56%；

甲苯6月底报价8920元/吨，较年初价格上涨3339.6元/吨，涨幅59.85%；

三氯氢硅6月底报价27000元/吨，较年初价格上涨10020元/吨，涨幅59.01%；

磷矿石6月底报价1066.67元/吨，较年初价格上涨376.67元/吨，涨幅54.59%；

磷酸一铵6月底报价4666.67元/吨，较年初价格上涨1583.34元/吨，涨幅51.35%；

PX6月底报价10000元/吨，较年初价格上涨3300元/吨，涨幅49.25%；

磷酸铁锂6月底报价155000元/吨，较年初价格上涨50000元/吨，涨幅47.62%；

混二甲苯6月底报价8470元/吨，较年初价格上涨2610元/吨，涨幅44.54%；

粗苯6月底报价7805元/吨，较年初价格上涨2208元/吨，涨幅39.45%；

片碱6月底报价4866.67元/吨，较年初价格上涨1366.67元/吨，涨幅39.05%；

加氢苯6月底报价9550元/吨，较年初价格上涨2575元/吨，涨幅36.92%；

多晶硅6月底报价239333.33元/吨，较年初价格上涨63333.33元/吨，涨幅35.98%；

硫酸钾6月底报价5566.67元/吨，较年初价格上涨1433.34元/吨，涨幅34.68%；

纯苯6月底报价9525.5元/吨，较年初价格上涨2295.5元/吨，涨幅31.75%；

氯化钾（进口）6月底报价5483.33元/吨，较年初价格上涨1316.66元/吨，涨幅31.60%；

硝酸6月底报价2950元/吨，较年初价格上涨700元/吨，涨幅31.11%；

硝酸钾6月底报价7637.5元/吨，较年初价格上涨1804.17元/吨，涨幅30.93%。

2022年上半年化工品涨多跌少，新能源及石化行业上游产品价格领涨，叠加需求端的供不应求等因素，共同推动了相关产业链上市公司业绩飙升。但下半年需求惨淡却成了主旋律，多个行业订单荒和跌价的惨状就在眼前。要想看出谁的竞争力更强，更能在波谲云诡的市场中逆流而上，就要看下半年各企业的业绩数据了。