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行业资讯 公平贸易 预警分析 丙酮:供应增加回调风险加剧
丙酮:供应增加回调风险加剧
  发布日期:2022-12-29

  四季度以来,国内丙酮市场整体表现较为坚挺,均价在5600元(吨价,下同)至6100元。据生意社数据显示,截至12月26日,丙酮均价为5650元。业内人士认为,供应持续偏紧是支撑丙酮行情坚挺的主要推动力。后市来看,检修装置损失产能陆续回归叠加新产能释放,供应端利好将逐渐消散,丙酮市场大概率出现回调并弱势跨年。


  经历三次大幅震荡

  丙酮市场在四季度迅速开启强势格局。据生意社数据显示,10月7日国内丙酮市场平均报盘5750元,10月10日报盘价陡然升至6325元,3天大涨10%,此时市场均价已接近全年高点。此后至今,丙酮市场经历三次大幅震荡,均价始终处于5600~6100元。

  第一次震荡于国庆节后开启。生意社分析师在研报中指出,节日期间原油期货大幅上涨,从宏观层面对丙酮产生拉动作用。同时进口货源延期抵达,港口库存下滑至2万吨,流通货源紧张,市场持续升温,至10月中下旬丙酮价格攀升到6160元的高位。10月末至11月初,市场开始断崖式回调,5天时间价格下跌550元,跌幅达到8.44%,均价回落至5640元附近的四季度低点。

  第二次震荡于11月初启动。随着装置检修,行业开工率下滑,叠加进口货源减少,港口库存一度下降至1.5万吨,刷新年内低点。丙酮市场借此再度触底反弹,持货商心态积极,各大主流市场纷纷再度调涨,丙酮价格11月下旬冲高至6120元,月底时再度回调至5760元。

  进入12月份,丙酮市场开始第三次震荡。月初持货商惜售明显,下游行业对丙酮需求有所提升,港口库存依然低位,石化企业集中上调报价,市场均价从阶段性低位再度拉升,至12月中旬时一举冲破6000元线,达到6020元。在此高位盘旋3日后市场掉头向下转入弱势,目前均价为5810元。


  检修装置重启供应趋稳

  对于丙酮市场的强势震荡,金联创化工分析师边宸晖等业内人士认为,现货供应紧张是背后的主要逻辑。

  一方面,国内丙酮装置开工率相对低位,基本保持在70%左右,而往年一般在九成水平。据边宸晖介绍,部分装置检修导致国内丙酮产量有所减少。常熟长春化工48万吨/年酚酮装置于9月30日停车检修,宁波台化65万吨/年酚酮装置于10月底停车,检修损失产能导致供应减少。目前这两套检修装置均已重启。

  另一方面,进口货源补充不足,丙酮提货速度加快,导致港口库存持续降低。据生意社数据显示,11月份丙酮进口货源明显不足,11月7日港口库存下降至1.5万吨,刷新年内低点。由于进口货源紧张导致商家现货稀少,甚至出现无货可售现象,各大主流市场纷纷调涨价格。在需求端表现平平的情况下,供应端现货紧张推动丙酮市场震荡走强。

  对于后市,边宸晖认为,现货供应紧张局面将得到缓解。“前期检修装置陆续复产,对市场冲击较大。目前看,12月国内检修的酚酮装置只有宁波台化48万吨/年酚酮装置,其他存量酚酮装置正常运行,前期支撑市场的利好已消散。”边宸晖说。


  新产能大幅释放行情转弱

  更为重要的是,新装置集中在年末投产将对市场产生强烈冲击。11月中旬烟台万华65万吨/年酚酮新装置投产后运行稳定,产品陆续供应市场。紧随其后,还有两套大型装置预计投产。

  边宸晖介绍,目前江苏瑞恒65万吨/年酚酮新装置即将放量,而盛虹炼化65万吨/年酚酮新装置计划于12月底投产。特别是盛虹炼化酚酮装置无配套下游装置,产品几乎全部供应市场,而万华及瑞恒虽然配套双酚A装置,不过仍有少量产品外销,丙酮现货供应或将从紧张逐渐向宽松过度。

  隆众资讯分析师韩晓杰也认为,新增产能加入将使丙酮供应紧张的市场格局发生根本性改变。2022年是丙酮扩产大年,除了已经投产的浙江石化二期和烟台万华,江苏瑞恒和盛虹炼化的两套65万吨/年酚酮装置也将于年底投产,且产能之大史无前例。截至12月20日,国内丙酮总产能已经提升至259万吨,同比增速达到25.73%。12月丙酮产量预估在22.07万吨,环比增长24.05%,同比增加5.74万吨。随着江苏瑞恒和盛虹炼化产能有效落地,产量还将大幅提升,但短期内下游需求并没有及时跟进,新增产能大幅释放将主导市场持续弱势运行。

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