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行业资讯 行业动态 今年全球PX市场将进一步过剩
今年全球PX市场将进一步过剩
  发布日期:2023-01-10

各分析机构近日普遍预测,2023年汽油季节性需求将恢复,亚洲对二甲苯(PX)市场很可能受到东北亚供应增加和对北美套利的双重推动,给市场带来波动。此外,亚洲来自聚酯供应链的PX需求难以确定,在2023年有更多PX产能投产的背景下,亚洲PX市场将进一步过剩,给全球PX市场带来更多不确定性。

目前,2022年第四季度刚刚结束,各大分析机构的统计工作尚未完成。此前,这些机构预计,2022年东北亚新增PX供应量为560万吨,2023年东北亚还将新增620万吨PX产能。东北亚的PX产能扩张将进一步减少对区域外进口PX货物的依赖。

分析机构称,在区域内产能扩张的大背景下,亚洲PX生产商的开工率预计将保持在较低水平,利润率将受到挤压。生产成本竞争力较低的工厂可能被迫削减产量或长期关闭,并实施产能合理化。生产商们还预计,2023年PX合同量将出现削减,更多的企业期待现货市场机会。目前,2023年PX定期合同的讨论已经受到影响,1月PX货物已在无定期合同的情况下转至现货市场。

另一项重大变化是,部分企业在2023年的PX定期合同中将不再使用亚洲合同价格(ACP)结算机制,预计其他市场参与者也将跟进。随着时间的推移,ACP合同价与市场现状失去了相关性,每月结算量很少且实际成交价相距甚远。

一些市场消息人士预计,PX市场现货升水行情将持续到2023年,但供应紧张可能会被需求疲软所抵消,甚至会减弱PX与石脑油价差。在亚洲和美国套利窗口打开以及汽油调和组分需求强劲推动下,2022年7月28日,中国PX与日本石脑油的价差升至684.83美元/吨,并创历史新高。2022年前三季度,该价差平均为324.50美元/吨。但市场消息人士预计,2023年的该价差会减弱。尽管一些市场人士认为2023年北美汽油调和用途需求将再次提振亚洲芳烃,但另一些市场人士则认为,由于聚酯需求前景黯淡,2022年PX对石脑油丰厚利润情况可能不会再现。总体来看,亚洲PX市场不确定性很强。

从下游市场来看,由于产能扩张和营业亏损,市场参与者对东北亚对苯二甲酸(PTA)的生产和市场情况表示担忧。据消息人士称,尽管由于下游扩张,预计2023年PX需求将增加,但由于供应过剩和对全球需求的担忧,负利润率可能会给上游市场带来负面反馈,进而影响PX价格。此外,东北亚区域内出口商还面临竞争压力,因为供应增长将导致区域内部分生产商提供更具竞争力的报价。这样,需求疲软和低运营率会导致生产利润率维持低位。东北亚的PTA生产商也将加入出口美国的现货贸易流中。

在其他区域,2023年上半年,欧洲PX市场基本面仍将面临挑战。上游混合二甲苯(MX)市场的供应和下游聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)的需求都会影响定价。至少到第一季度,现货PX市场活动将受到限制,在PET瓶级和片材需求低迷情况下,PET买家和卖家会继续减少库存。2023年年初,PET生产低负荷运行可能会对欧洲PX价格造成进一步的下行压力,尽管MX产量较低可能会对其产生缓冲。这种基本面和定价的不确定性将影响合同谈判,市场参与者可能会采取退场或搁置谈判。

与亚洲市场相同,消息人士对2023年欧洲PX市场仍持不确定态度。一位欧洲贸易员表示:“PX市场异常安静,预计会保持这种状态。2023年PX市场很难讲。”

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