经济不确定性和疲软的开工率将限制全球化工产品的复苏前景，供过于求将压低利润率，制造商或再次面临挑战

据普氏能源资讯消息，经济不确定性和疲软的开工率预计限制今年全球化工产品的复苏前景。虽然市场需求显示出企稳迹象，但供过于求将继续压低化工产品的生产利润率。由于经济增长疲软和供应过剩，今年化学品制造商将再次面临市场挑战。

市场前景仍然堪忧

由于市场大规模去库存和需求疲软，2023年多数化工产品需求弱于预期。虽然生产商看到需求企稳的乐观迹象，但复苏的速度仍难以预测。高通胀和地缘政治紧张局势也给今年的全球经济增长带来了挑战和风险。

分析师对整体经济和能源市场的前景预测也好坏参半。地区间的经济前景仍将继续保持差异，美国经济表现比较强劲，中国经济复苏势头明显，欧元区经济将走向衰退。根据标普全球的数据，全球GDP年增长率预计从2023年的2.6%降至2024年的2.3%，经济疲软持续时间更长的风险也在增加。

标普全球大宗商品洞察公司称，预计3月布伦特原油价格将从去年10月的93美元/桶降至81美元/桶，但由于地缘政治动荡和经济不确定性，或将出现波动。预计今年一季度后，布伦特原油价格将上涨。标普全球预测今年布伦特原油均价为85美元/桶，明年为76美元/桶。

陶氏化学首席执行官吉姆·菲特林表示：“经济增长放缓始于2022年中期，这使我们陷入了12～15个月的低迷期。通常情况下，公司最强劲的复苏指标之一是乙二醇（MEG）定价，目前我们已开始看到现货MEG价格上涨。但还没有足够迹象表明市场正在好转，如果利率上调放缓或停止，今年化工行业仍有上升空间。”

供应过剩将持续到2026年

由于补充库存和耐用品需求疲软，塑料需求低于预期。标普全球大宗商品洞察公司全球化工产品分析高级主管罗伯特·斯蒂尔表示：“2023年聚乙烯和聚氯乙烯的全球需求增长接近零，聚丙烯需求反弹3%～4%；2022年聚合物需求增长基本为零。我们预计，经过两年的疲软，今年聚合物需求将恢复到GDP水平或略高。但需求增长主要来自亚洲，因为世界其他地区需求正在放缓。假设GDP保持稳定，部分终端用户在低价环境下补充库存，需求预估较乐观。”

 由于新产能投产，无论需求如何，今年基于石脑油原料的全球乙烯利润率仍将受到挑战。斯蒂尔表示，“除非进行大规模的行业整合和产能合理化调整，否则对于基于石脑油原料的乙烯来说，2025年也将是低利润率环境”。

标普全球对乙烯产能的基本假设是，未来两三年，乙烯产能将达到1000万～1500万吨/年。

总体而言，全球化工产品价格似乎已在去年10月达峰，随着能源和原料价格的下跌，今年初将继续走低。以石脑油为原料的乙烯利润率仍面临最大挑战，去年中期以来，石脑油基乙烯利润低于季节性平均水平，欧洲和东北亚的现货乙烯利润去年11月接近零。欧洲仍是需求疲软地区，乙烯利润率较低，乙烯衍生品需求令人失望。得益于天然气和乙烷原料成本优势，美国石化生产商应能保持相对优势。

但经济衰退并没有降低能源转型的紧迫性，工业领域将继续进行脱碳投资以减少碳排放，并投资先进的回收项目以解决塑料垃圾问题。一项对气候相关信息披露的调查显示，目前，十亿美元俱乐部（美国《化学周刊》对全球销售收入公开披露的前100家化学品制造商的年度排名）中76%的公司承诺到2050年实现碳中和或净零排放目标，88%的公司计划到2030年实现中期减排目标。

欧洲化工行业今年看不到复苏迹象

普氏能源资讯消息称，今年欧洲化工行业将陷入有史以来最严重的危机。去年，欧洲化工行业一直努力应对需求疲软导致的化学品价格下降，化工企业财务业绩受到严重影响，预计要到今年中期才可能好转。

欧洲化学工业理事会数据显示，欧盟仍是仅次于中国的第二大化学品生产地区，化工行业年销售额超过7600亿欧元（约合5.92万亿元人民币）。但2012～2022年，欧盟在全球化学品销售额中占比从17%降至14%，可能还将继续下降。

根据美国化学委员会（ACC）的数据，去年欧洲化学品产量下降6.6%，而2022年增长5.1%，预计今年将小幅增长1.9%。欧洲化学工业理事会表示，由于能源和原料成本高企，欧盟化工行业正失去在全球市场上的竞争力。

欧洲化工生产商正被迫采取措施应对高成本、需求疲软和价格下跌的挑战。德国化学工业协会（VCI）主席兼科思创公司首席执行官施乐文表示：“能源和原材料价格高企，以及订单不足，将继续给欧洲化工企业带来压力。因此，我们的公司被迫削减成本，采取的措施包括关闭工厂、剥离业务，以及将投资转移到国外。”

巴斯夫去年2月宣布，到今年底，将关闭德国路德维希港工厂生产氨、己内酰胺、甲苯二异氰酸酯和其他关键产品的装置，以解决欧洲成本过高的问题，包括气价上涨。巴斯夫还宣布在欧洲裁员2600人，其中65%在德国。巴斯夫执行董事会主席薄睦乐表示，去年三季度，公司在欧洲支付的天然气费用比2019～2021年的平均费用高40%。与此同时，巴斯夫正投资100亿欧元在中国湛江新建大型生产基地。分析人士认为，该公司实际上是将生产转移到海外。

其他公司也宣布今年将关闭欧洲的化工产能。因多拉玛公司计划关闭葡萄牙锡尼什港年产70万吨的精对苯二甲酸（PTA）装置。英力士公司计划关闭比利时年产44.2万吨的PTA装置。英力士芳烃公司首席执行官史蒂夫·多塞特表示，高昂的能源和运营成本，使得欧洲PTA生产相对于亚洲出口商处于劣势。去年，盛禧奥、Kem One和利安德巴塞尔就已关闭了欧洲化工和塑料产能。

欧盟委员会近期对聚酯价值链中的廉价进口产品，包括PTA和聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），采取了关税保护措施，宣布对从中国进口的PET征收6.6%～24.2%的反倾销税。欧盟委员会还对聚氯乙烯和二氧化钛进行了反倾销调查，以保护欧洲生产商。

货运成本飙升或致亚洲石化产品贸易量萎缩

全球能源化工行业市场信息服务商安迅思消息称，货运成本飙升，亚洲石化企业正准备应对长期的发货延误问题。在线货运平台Freightos近期表示，全球十大集装箱运输公司中的6家——马士基、MSC、赫伯罗特、ZIM、ONE和CMA CGM，正将船只从红海转移。集装箱船主要运输固态聚合物，如聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP），而多数液体形式的化学品则用油轮运输。

绕道非洲好望角需要更长航行时间和更多燃料，会导致航运公司成本更高。在线集装箱物流平台Container Xchange首席执行官罗洛夫斯表示，“对航运业来说，红海形势是严峻的，但不会是长期的”。

全球经济复苏尚未全面展开，限制了今年的化学品贸易量。此外，随着中东冲突持续，物流问题转化为成本上升，地区间贸易可能进一步减少。

就醋酸而言，1月中国对欧洲的出口大幅减少，因为在红海危机推高航运成本后，两个市场之间的现货交易已枯竭。船舶经纪商表示，亚洲至欧洲航线1000吨货物的运费已从此前的每吨100美元飙升至200美元以上。

对精对苯二甲酸（PTA）来说，从亚洲到欧洲的贸易航线上的集装箱运费正在上升。此外，从东北亚到印度的船运成本也在增加。市场消息人士称，集装箱运费较2023年四季度增长了一倍以上。

大幅增加的进口成本使得买家保持谨慎，因为下游聚酯和聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）市场需求一直疲软，预计短期内不会复苏。在亚洲聚酯市场，由于货物从苏伊士运河和红海改道，运费不断上涨，购买活动受到抑制。

在聚乙烯（PE）市场， 制成品需求一直保持稳定，但运往欧洲和美国的运费已翻番。东南亚制成品出口商表示：“我们的价格缺少竞争力。”业内人士表示，目前为止，对欧洲PE出货量影响不是很大。对于销售方来说，运输问题只是次要考虑因素。如果有需求，还是会把货物运往欧洲。

在二氧化钛市场，由于运费上涨推高了产品的到岸成本，中国生产商担心市场份额受到影响。考虑到目前运往其他地区的高成本，卖家可能不得不把重点放在亚洲市场。

德国经济研究所1月报告表示，2023年12月，每日约有20万个集装箱通过红海运输，11月每日约有50万个集装箱。目前，中国和北欧之间运输一个40英尺标准的集装箱的成本超过4000美元，而去年11月的成本约1500美元。但目前的价格与疫情期间的急剧飙升仍相差甚远，当时该航线运输集装箱的成本高达1.4万美元。

1月8日，波罗的海运价指数显示，亚洲至北欧航线的运费为4789美元/40英尺当量单位，比去年12月中旬上涨了226%；地中海航线运费为5202美元/40英尺当量单位，同比上涨逾一倍。