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行业资讯 行业动态 顺酐亏损困局难破解
顺酐亏损困局难破解
  发布日期:2024-06-25

进入6月,顺酐市场跌幅扩大,仅2周时间,山东市场液体顺酐价格就从7400元(吨价,下同)跌至6500元,固体顺酐价格从7700元左右跌至6700元左右,跌幅均在900元以上,继续处于亏损状态。后市来看,顺酐供需矛盾依然突出,让利促销或继续,预计价格难以上行,亏损局面亦难以化解。

产能释放 市场压力陡增

5月最后一周,受华东地区某顺酐大厂装置突发性停产,叠加部分装置计划内停车影响,区域内顺酐供应在短时间出现较大缺口,加之下游入市补货加剧了市场紧张程度,顺酐价格宽幅上涨,幅度在500元至600元。

卓创资讯分析师李通表示,进入6月份,顺酐市场未能延续涨势,且回吐前期涨幅,价格继续向下。同时,进入传统淡季后终端订单跟进不足,业者进场意愿不高,多持观望态度,导致顺酐市场交投寡淡。

业内人士认为,年初以来,顺酐行业一直处于景气底部,这与行业产能大增密不可分。以正丁烷氧化法工艺为例,继年初首套装置投产之后,恒力石化第二套年产21万吨正丁烷顺酐装置也开车运行,至此正丁烷法顺酐产能突破200万吨大关,市场压力陡增。

后市来看,前期检修顺酐产能将陆续开车,而山东瑞来新材料、中国石化青岛炼化合计约年产40万吨新产能也存在投产预期,供应端压力将继续加重。为了减轻销售压力,工厂或继续让利以刺激销售,市场依然有下跌空间。

原料坚挺 转嫁成本困难

在顺酐生产工艺中,随着正丁烷氧化法占比持续走高,我国顺酐价格涨跌受正丁烷影响较大。在5月最后一周,正丁烷市场受库存水平整体偏高、卖方集中让利出货等影响,价格跌至低位。尽管此后顺酐厂家逢低入市意愿提升,正丁烷库存压力缓释后价格持续反弹,但整体市场依旧处于下跌状态,跌幅为80元至130元,与快速拉涨的顺酐形成对比。也正是受益于此,一直处于亏损的顺酐市场在5月底得到些许修复。

金联创分析师王莉介绍说,进入6月份,正丁烷价格有升有降,相比于价格宽幅下跌的顺酐,正丁烷市场下跌幅度仅在100元左右,因此以正丁烷为原料的顺酐生产企业亏损面扩大,吨亏损接近350元。

因转嫁成本困难,顺酐盈利能力在2024年依然较差,并且整体亏损幅度还在继续加深。截至6月7日,正丁烷法顺酐吨毛利亏损值接近620元,较去年同期下跌85.59%(不包含副产蒸汽价格)。而在此期间,原料正丁烷价格仅同比下跌2.17%。

后市来看,正丁烷生产相对平稳,但顺酐新增产能或对正丁烷市场形成拉动,尤其是山东瑞来投产或带动资源外采,正丁烷价格存在攀升可能,届时将继续蚕食下游顺酐获利空间。

身处淡季 需求越发低迷

树脂作为顺酐重要下游,也遭遇持续亏损的困境,市场产销压力有增无减。

隆众资讯顺酐分析师表示,树脂终端需求负反馈逐步显现,主要原因在于房地产行业恢复较为缓慢。此外,季节性需求淡季临近,树脂市场后市看空情绪升温,下游用户库存普遍较高,对原料采购的节奏相应放缓。

市场人士认为,基于新订单跟进不足、库存压力增大的情况,不饱和树脂市场整体开工水平出现下降。数据显示,5月份平均开工率在29%附近,环比下降3个百分点。进入6月份,树脂开工率降至27%附近。

后市来看,季节性淡季对市场影响较大,下游需求有进一步萎缩态势,对原料采购预期减少将影响树脂行业开工率,市场或呈现供需双弱格局,负反馈传导至上游原料顺酐,将进一步对顺酐市场产生利空影响。

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