由于美国飓风影响及前期在墨西哥湾的美国甲醇检修关停，此次合计60%的甲醇产能缺失，直接导致醋酸原料供应不足，价格已经爬升至1800美元/吨，中美的醋酸价差超过1000美元/吨，短期利于醋酸出口至美国业务，但由于物流运输需要1个月，届时美国的产能将恢复，从而缩小醋酸价差。

　　美国受飓风艾达的影响，甲醇产能预计有400万吨关停，占美国总产能的43%。主要是Methanex在Geismar的两套甲醇装置(产能合计220万吨)和科氏在St. James的甲醇装置(产能为180万吨)关停，再加上美国墨西哥湾沿岸其他正在检修的甲醇装置，全美约有60%的甲醇产能处于停产状态。这意味着以甲醇作为生产原料的醋酸存在很大缺口，美国醋酸价格一直攀升，从8月中旬的1600美元/吨直接飙升到1825美元/吨，而同期中国醋酸的离岸价格不足800美元/吨，中美醋酸价差历史性超过1000美元/吨，美国作为全球最大的醋酸出口国甚至在考虑是否外采醋酸以满足美国下游生产的需求。

　　那么从全球视角分析，把时间放得更久一些，醋酸未来几年的发展趋势又将如何呢?

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　　全球醋酸供需概览

　　醋酸在全球范围内用于许多不同的应用。稀释后可用于食品应用，被广泛称为醋;但醋酸的最大应用是在化学工业，它可以进一步反应以生产各种其他聚合物和化学中间体。醋酸的原料主要是甲醇，甲醇可通过天然气、煤以及焦炉尾气来生成。

　　2020东北亚是最大产区，在该区域内，中国占据最大份额，超过1000万吨产能，占东北亚产能的80%。过去10年，中国产能以年均5%的速度增长，现已成为全球醋酸市场的供需中心。在中国，原料甲醇主要由煤炭生产。因此，醋酸的经济性依赖于煤炭价格，这是一个相对独特的特征，因为所有其他地区都使用天然气生产甲醇。

　　北美是醋酸第二大产区，占全球醋酸产能的17%。虽然北美的产量在过去10年保持相对稳定。随着页岩气革命，天然气供应充足价格低廉导致甲醇和一氧化碳生产的现金成本降低。预计未来5年美国新增产能为100万吨。

　　在西欧，由于竞争力下降和成熟市场，产能普遍下降。在中欧以及独联体国家和波罗的海国家，产能仍然极其有限。

　　中东地区虽然甲醇丰富成本低廉，但甲醇主要以出口为主，往下生产醋酸相对有限。在印度，许多小规模工厂的逐步关闭或封存使古吉拉特邦纳尔马达谷化肥公司(GNFC)成为该地区的唯一生产商。东南亚拥有较为发达的醋酸生产基地，占全球产能的6%。

　　醋酸全球贸易

2020年，全球醋酸贸易量约为250万吨。贸易量大致相当于全球醋酸产量的20%。醋酸贸易受到运输和储存(腐蚀性化学品)的限制以及许多生产商下游整合的公平水平的限制。

世界醋酸出口以东北亚(主要是中国)和北美为主，合计占全球贸易量的65%。东南亚是第二大出口地区，占26%。在北美，出口完全来自美国。美国的出口主要销往西欧、南美以及墨西哥和加拿大。在东北亚，中国是主要的出口国，但中国台湾和韩国也是醋酸的重要出口地。中国的主要出口目的地是印度，而中国台湾和韩国主要出口到东南亚地区。

世界醋酸进口量分散在不同地区。印度是目前最大的进口地区，占总量的34%。迄今为止，印度的醋酸进口主要来自东北亚和东南亚地区。西欧是第二大醋酸进口地区，2020年占全球贸易量的20%，进口量占该地区需求的一半左右。

未来五年，全球醋酸贸易增长速度预计将略高于生产本身，到2025年贸易量将占总产量的21%左右。预计大部分增长将来自美国和中国的醋酸出口;西欧、印度将增加进口。到2025 年，预计全球贸易量将达到约360万吨。

　　中国醋酸

　　2020年，中国醋酸产能达1110万吨，是全球最大的醋酸生产国。过去几年中国甲醇产能的快速投放，保证了醋酸原料的稳定供应。甲醇路线(甲醇羰基化技术)目前占中国产能的86%。而煤炭是中国甲醇生产的主要来源，目前占甲醇供应的70%;天然气制甲醇仅占18%。随着“双碳”政策的推行，或将推高甲醇的生产成本，并将传导到下游的醋酸。因此，煤炭价格是中国甲醇和醋酸生产经济性的主要决定因素。中国各地的煤炭价格可能会有很大差异，具体取决于煤矿的位置、煤炭的搁浅性质以及所生产煤炭的类型。醋酸生产的经济性因生产商而异，这取决于工厂规模、使用的技术、使用的原料和原料价格。

　　尽管中国醋酸生产商相对分散，但最大的五个生产商占据了中国总产能的一半。江苏索普、上海华谊、塞拉尼斯、山东兖矿的产能均超过100万吨。江苏索普是全球第二大醋酸生产商，目前在江苏镇江拥有140万吨的醋酸产能，并已经建立了甲醇—醋酸—醋酸乙酯的一体化生产优势。上海华谊的总产能为130万吨，并进一步生产乙酸乙酯。塞拉尼斯是全球最大的醋酸生产商，在南京经营120万吨产能的装置，但偏好气头的甲醇作为原料，并往下游整合到醋酸乙烯和醋酸酐。山东兖矿在山东枣庄总产能为100万吨，并在枣庄经营一个小型的醋酸酯装置。

　　到2025年，根据统计只有少数醋酸项目会落地，比如上海华谊将在广西钦州开设两家新工厂。但高额的利润(相比于之前的2000～3000/吨市场价格，醋酸产能不足导致现在市场价格已经升至6000元/吨)将刺激市场投资的积极性。很多甲醇装置想方设法往醋酸进行延伸，但解决关键原料一氧化碳依然是个最大的问题!到2025年，中国的醋酸产能预计将达到1300万吨，仍将是全球最大的醋酸生产国。

　　中国拥有全球最大的醋酸市场，生产所有主要醋酸衍生物。主要的醋酸下游应用是PTA(PTA绝大部分用于聚酯的生产，主要是服装面料即化学纤维——涤纶的生产，如桐昆、盛虹、荣盛、新凤鸣等公司化纤企业)，占醋酸总消费量的32%。醋酸乙烯对醋酸的消费量占比19%，是第二大消费需求。其他用途是醋酸乙酯 (17%)、醋酸酐 (11%)和醋酸正丁酯 (6%)等。

　　2020年中国出口达到58万吨。中国现在是世界上第二大的醋酸出口国(仅次于美国)，其主要出口目的地是印度、西欧和韩国。

　　印度醋酸

　　2020年，印度整个国家的产能仅15万吨，古吉拉特邦纳尔马达谷肥料公司 (GNFC) 运营印度唯一的一套醋酸装置。2019年，信实工业公司(Reliance Industries)宣布计划在 Jamnagar 投资建设原油化工 (COTC) 综合设施，拥有一个大型醋酸装置，但由于新冠疫情，该项目被推迟或搁置。根据印度的投资节奏，5年内该装置都不会投产。

　　PTA是目前醋酸的最大下游，对醋酸的消费每年超过20万吨，这主要归因于印度是仅次于中国的全球第二大聚酯纤维地区，但中国PTA对醋酸的需求超过200万吨，将近是印度的10倍。2020年，印度主要的PTA生产商是信实工业、印度石油(Indian Oil)和MCPI，这也是主要的醋酸买家。

　　由于产量极其有限且需求相对发达，印度是世界上最大的醋酸进口国。大部分进口来源于中国、马来西亚和新加坡。2020年印度的醋酸进口量达到85万吨，到2025年将增加到120万吨左右，新增35万吨的进口需求。

　　西欧醋酸

　　2020年，西欧醋酸产能为83万吨，未来都不会有新增产能。2020年西欧醋酸的产量约为58万吨，进口量为52万吨。虽然增加醋酸乙酯以及新增醋酸乙烯产能(主要是INEOS的装置)将提升醋酸的需求，但预计大部分需求仍将通过进口来满足。

　　2020年，西欧醋酸需求105万吨。醋酸酐是最大下游需求，占总需求的25%。醋酸酐主要用于制造醋酸纤维素薄片，而醋酸纤维素薄片又主要用作香烟的过滤嘴丝束。西欧有四家醋酸酐生产商——RhodiaAcetow、CerdiaGermany、Lonza 和 BP。由于意大利和法国的工厂关闭，西欧醋酸酐产能将出现下滑。政府禁令、消费者意识的提高以及电子烟竞争的加剧，都对西欧卷烟行业产生了负面影响。此外，醋酸纤维素出口(主要是对中国的出口)的下滑进一步削弱了该地区的醋酸酐生产，导致醋酸需求减少。

　　西欧醋酸的第二大终端应用是醋酸乙烯，占总需求的22%。醋酸乙烯用于从粘合剂和涂料到纺织品、建筑和电子产品等领域。目前西欧有两家醋酸乙烯生产商——塞拉尼斯(全球最大的醋酸企业)和瓦克化学，两家公司都在德国运营设施。醋酸乙烯需求主要由聚醋酸乙烯酯和共聚物驱动，黏合剂、涂料和油漆是主要终端需求。随着Ineos在该地区新的醋酸乙烯工厂的投产，预计将对醋酸的消费有一定的拉动作用。

　　西欧进口的醋酸超过一半来自美国，其余进口供应来自东北亚、中东。未来五年，西欧醋酸进口量预计将以每年10%的平均速度增长，其中美国和中国对西欧的出口占进口增量的大部分。

　　美国醋酸

　　2020 年，美国的醋酸产量约为250万吨。2010年至2015年间，由于生产商的成本竞争力有所提高，而产能扩张仍然极其有限，开工率仍保持在80%～90%的高位。美国页岩气产量快速增长导致天然气价格低廉，推动当地甲醇产业快速再发展;反过来，这也使醋酸行业受益。由于国内消费量基本保持稳定，过量生产的醋酸用于出口。美国是全球最大的醋酸出口国，其产量的28%将用于出口。

　　未来五年，美国的产能预计将增加约100万吨;这是基于美国生产商的持久成本优势。生产增量主要出口市场，并在较小程度上供应国内市场。到2025年，美国预计将占全球出口的38%。

　　2020 年，美国醋酸的需求量估计约为180万吨。醋酸乙烯生产目前是美国最大的醋酸消费，占55%;其次是醋酸酐，占美国醋酸消费量的31%;然后是PTA和醋酸乙酯和醋酸丁酯。

　　美国醋酸乙烯行业集中在美国墨西哥湾沿岸，以塞拉尼斯为主，塞拉尼斯公司在得克萨斯州的产能为76万吨，利安德巴塞尔在得克萨斯州的拉波特拥有一座 40万吨的醋酸乙烯工厂，该公司在也在附近生产醋酸。Kuraray在得克萨斯州拉波特经营着33万吨醋酸乙烯产能， 陶氏公司在得克萨斯州得克萨斯城运营一座36.5万吨的工厂。 美国醋酸乙烯市场目前处于平衡状态，买卖双方关系通常具有战略伙伴，并有供应链的方案合作。美国生产商还将多余的醋酸乙烯产品出口到南美和西欧。美国醋酸乙烯行业目前在预测期内的竞争非常激烈，因为美国天然气价格低廉，为醋酸生产提供有竞争力的甲醇和一氧化碳供应。此外，由于乙烷价格优势，美国乙烯也将具有很强的竞争力。因此，到2025年，醋酸乙烯的产量预计将以每年7%的速度增长，从而导致该应用对醋酸的需求增加。

　　作者：中化国际产业资源事业部战略发展部总经理 赵军