尽管近期PTA价格攀升，但因PTA产业链上下游新产能错配，叠加成本端持续强势，PTA利润端持续承压。
春节后PTA价格有明显攀升。据ICIS数据显示，截至4月14日，华东出库均价为4415元/吨，相较于2月10日上涨11.4%。
尽管PTA价格有起色，然而在成本端更显强势的背景下， PTA亏损反而加剧。
回溯3月的利润情况，因3月PX的ACP为870美元/吨，以50%ACP + 50%现货计算PTA的成本，叠加3月整体冰醋酸价格处于历史高位， PTA企业多出现明显亏损。进入4月，当月PX的ACP未能达成协定，多数PTA生产商成本跟随PX现货价格走势，加工费也略有回升，但并未达到健康的盈利程度。预计4月14日的PTA加工费用仅在280元/吨，且冰醋酸价格屡创新高，导致PTA工厂实际仍处于亏损状态。
据ICIS数据显示，截至4月14日，华东冰醋酸均价为7325元/吨，按照3.5%的单耗比推算，冰醋酸当前需要抵扣超过250元/吨的成本。因此PTA的理论加工空间仅剩30元/吨左右。
值得注意的是，PTA装置二季度检修密集。当前PTA社会库存已经从500万吨左右降至350万吨左右，然而相较于200万吨以内的健康库存水平仍有距离。PTA装置密集检修的同时，下游聚酯在春节后进入传统旺季，库存持续下降。下游聚酯端上半年新增年产能仅有400万吨左右。因此后续又将迎来库存持续增加的过程，或将给加工空间继续施压。
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